期货点评 焦煤焦炭甲醇涨幅领先

当周期货市场多数品种上涨。国内市场在需求复苏预期驱动下，表现良好。板块上看，黑色建材、有色及下游化工品走势偏强，上游化工品走势偏弱。具体看，焦煤、焦炭、甲醇等涨幅领先，低硫、原油等跌幅居前。金融期货方面，股指冲高回落，国债期货短债企稳，长债有所走高。

当周国内经济数据不多，周一央行公布2月LPR利率报价，其中1年期LPR报3.65%，5年期以上品种报4.30%，均与此前持平，这也是LPR报价连续6个月持稳。年初以来经济回升势头显现，企业融资成本处于持续下行通道，当前降息的必要性不大。

即将迎来全国两会，近期关注政策变化及市场预期改变。当前市场情绪偏乐观，高频数据明显好于去年同期，复苏势头明显。另一方面，政策上也不断体现稳增长信号，且央行最近呵护市场流动性。预计在全国两会结束前，当前市场氛围不会轻易改变。

海外市场美联储紧缩预期再度升温，随着近期经济数据的连续转好，衰退压力明显缓和，美国2月制造业PMI初值录得连续4个月回升，服务业及综合PMI初值回升至50分水岭上方，地产、就业数据同样表现强劲，经济预期改善，同时欧元区近期经济数据也明显好转。当前市场已经开始认真考虑美联储加息至6%利率水平的可能性。这直接推动美元、美债收益率近期的上行走势。如果美元本轮反弹延续，预计将对贵金属、有色、全球股指等资产构成短期调整压力。

商品板块上，基于目前内强外弱的格局，相对看好黑色建材、下游化工品等板块，需要重点关注后续国内需求的验证情况。

中大期货义乌营业部认为，多单方面，值得关注的是钢材，盘面延续上涨趋势，市场情绪有所回暖。随着建材消费季节性回归和房企融资的利好频出，出现疫情后经济复苏迹象。考虑到目前钢厂仍处于利润微薄阶段，钢材供应不会出现大幅增产局面。投资者需关注未来几周钢材消费回升的幅度，预计短期钢价仍维持震荡偏强走势。

空单方面，值得关注的是红枣，产销区价格背离，预计受销区价格下跌、销区利润下滑影响，产区价格继续上调空间有限。随着旺季结束，红枣消费将逐步转淡，价格可能弱势调整。

大越期货义乌营业部对菜粕的看法是，国内菜粕短中期需求预期良好，盘面贴水支撑盘面，但进口油菜籽到港处于旺季，现货供应短期增多压制盘面高度。油厂压榨量春节后低位回升，菜粕库存低位回升压制期现价格，春节后水产需求进入旺季，支撑国内菜粕盘面偏强震荡。