北京时间5月6日晚，全球投资界的盛会——伯克希尔股东大会在巴菲特的老家奥马哈举行，引发数万人“朝圣”，现场人气爆棚。92岁的巴菲特、99岁的老搭档芒格以及伯克希尔副总裁格雷格·阿贝尔、阿吉特·吉恩一同回应全球股东约60个提问。由于两人过于健谈，最终回答了48个问题。
值得注意的是，手握重金的巴菲特去年一季度动用了410亿美元买股票，今年却抛售了133亿美元的股票，只增持了价值29亿美元的股票。
巴菲特在股东大会上直言，美国经济的飙升期正在结束，未来大多数业务收益可能会走低，对明天、对明年、对未来都没有特别乐观的态度。芒格更是表示，我们要习惯未来赚的钱不会比以前多。
值得注意的是，巴菲特重申阿贝尔是接班人，还谈及了苹果的持仓、投资日本商社的过程、对西方石油的喜欢以及对台积电的思考。对于银行业的危机，巴菲特表示，最近的动荡是金融风险蔓延、扭曲的监管激励和糟糕的信息共同推动的。
当天，伯克希尔还公布了2022年一季度财报。其中，经营利润达到80.65亿美元，同比增长12%，主要得益于保险业务大幅反弹。同时，花费44亿美元回购，再度创纪录，现金储备更是突破1300亿美元大关。
关于银行业
“我更喜欢银行不做投资银行业务。”
询问老者对新事情的看法，是股东大会的保留节目。
第一个问题就是关于硅谷银行。人们问道：“如果硅谷银行里超过25万美元存款保险上限的存款没有得到保障，对美国经济影响几何？”巴菲特的回答言简意赅：“那将是灾难性的。”
而这只是前菜，后续的问题更深刻：“对银行业危机的评级，这个行业的风险和机遇在哪里？”“大银行的商业模式和区域银行的区别是什么？”
显然两位对此准备充分，巴菲特准备了两块牌子，用现在银行业流行的术语，AVAILABLE FOR SALE（待售）来形容自己，同时把HELD-TO-MATURITY（持有到期）给了芒格。
期间，芒格近乎严厉地表达了对当下银行业的不满，他讽刺道“谁会允许头脑正常的衍生品交易进入银行业。”巴菲特表示同意，认为衍生品和杠杆交易“完全扭曲”了1929年崩盘的所有教训。
两位抨击了美国银行监管的摇摆，2008年次贷危机后，许多法规被制定，大量法规出台、废除，然后又重新引入，同时认为立法部门其实并不明白银行体系——“他们知道宇宙飞船去了哪里，但弄不懂银行的运作体系。”
此外，银行业是最容易传染恐惧的行业，巴菲特提到自己的父亲就曾因为银行挤兑而失去了工作。而在本次银行危机中，巴菲特认为信息传达做得很差。政客、机构和媒体都没有很好地传达形势变化。
值得一提的是，巴菲特和芒格都曾非常看好银行业，至今还持有美国银行，但近几年银行业的发展令他们感到出乎意料，芒格说太多的投机赌博，令他很不舒服。“我太守旧了，我更喜欢银行不做投资银行业务。”他说道。
关于AI
“我觉得老式智能比人工智能更有效。”
人们问道：人工智能带来更多负面还是更多积极影响，尤其是对股市和社会整体来说，有没任何产业或公司会受到影响？AI怎么影响价值投资？
芒格提到了自己在中国比亚迪工厂看到的情况，机器人将越来越普及，但人工智能的炒作却让他困惑，在他眼中“老式智能”比人工智能更有效（从某种意义上说，芒格和巴菲特何尝不是一种老式智能？）
巴菲特说，比尔·盖茨带他看过最新的人工智能，确实进步得很快，“但它不能讲笑话。”随后巴菲特将人工智能同原子弹相提并论，认为都是伟大的革新，但无法改变人类的思维。换言之，工具可以迭代进步，但重点在于使用工具的人。
关于中美
“我们应该与中国和睦相处。”
冲突是“愚蠢、愚蠢、愚蠢”，股东大会上，在被问及美中关系时，99岁的芒格积极地表达了自己的立场。
他还说：“如果我们应该做一件事，那就是与中国和睦相处。”他呼吁“与中国开展自由贸易”“互惠互利”。
巴菲特的措辞没有芒格那么激烈，但他确确实实在向他心中的两个超级大国提出建议：“当务之急是中国和美国都明白游戏是什么，你不能逼得太紧，但两个地方都将充满竞争，都可以繁荣发展。”
2022年伯克希尔购买了台积电，随后很快削减了这笔投资，不知道台积电会不会成为股神历史上“持仓时间最短的股票之一”。股东们也问到了这个问题，巴菲特回答时措辞谨慎。它（台积电）是世界上管理最好、最重要的公司之一，这将在5年、10年或20年内适用。他说他不喜欢的是它的“位置”（他解释说不是股价的位置）。
尽管如此，“在芯片行业中没有人能与他们相提并论。”——他措辞谨慎。
关于日债
“日本人的事情很简单。”
日本，是本次股东大会逃不开的问题。
伯克希尔的成功有赖于“美国经济多年以来的顺风”，但2023年初，股神的重心太过明显地跑到了大洋彼岸的日本。
4月，时隔12年，巴菲特重返日本。四年前，他缓步地购买了五个日本大商社的股票。本次股东大会上，对日本的“夸夸”时不时出现。
重点或许还在于其他资产因为美联储的暴力加息，而显得更没有投资魅力，一个惊掉下巴的数据可以佐证：巴菲特表示，由于利率的原因，现金持有的利息将从5000万美元增加到50亿美元。相较之下，他认为，对日本的投资将在未来几年继续增加伯克希尔的价值。
“日本人的事情很简单。”巴菲特说。
这句简单，如果大家听了《巴菲特致股东的信》译者杨天南老师的“内情”分析后，可能会有不同的感触，在此也分享给大家：大家也都知道，日本的利息非常低。巴菲特这一役的精彩在于，用了日本人的钱，赚了日本人的钱。
巴菲特4年前买的时候，就在日本市场上发了日元债券，集资了大概将近10000亿日元了，大概是近100亿美元，利息却不到1%。因为期限据说还不一样，他自己说大概是0.25%的利息。
他拿从日本人手里集来的钱，去买了日本五大商社的股票。当时五大商社的股票拥有14%的回报率，然后还有分红，分红要比1%要高，但它的资金成本利息都达不到1%，然后分红还能再增加。
巴菲特说买了这些股票以后，四年以来，股息派息就增加了70%。并且五大商社的股票，多的上涨了百分之两三百，少的上涨了百分之七八十，同期日经225指数上涨了30%左右。
也就是巴菲特这一役，投了将近百亿美元，赚了总体估计是一倍以上。这四年时间，如果不卖股息的话，股息还增长了70%。
那买这些股票的钱从哪来？靠发债券从日本人手里集来的。——这意味着，巴菲特跑赢大势，绝对盈利，赚了上百亿美金，却没用自己的钱，空手套了白狼。
1. 我需要开始说这样的话：“没有什么是确定的。明天什么都不确定。明年什么都不确定。” ——巴菲特
2. 你最好的防御就是你自己的赚钱能力。 ——巴菲特
3. 价值投资的机会来自其他人做了“愚蠢又错误的决定”。
——巴菲特
4. 要学会远离有毒的环境和人，坚持终身学习，充满感激之心。 ——芒格
5. 要习惯未来少赚钱。 ——芒格
6. 我们不会随着时间的推移变得更聪明，但我们确实能变得更明智。——巴菲特
7. 如何过你的生活？“你写你的讣告并对其进行逆向工程。” ——巴菲特
8. 我知道苹果公司在5年或10年内会在哪里，但不知道汽车业务会在哪里。
——巴菲特
我不喜欢巨大的资本成本和巨大的风险。 ——芒格（说汽车）
9. “相信我，现金不是垃圾。”
——巴菲特
10. 如果你能让墨西哥的产品更便宜，这样做是“合乎逻辑的”。但是你不想通过取消所有生产来掏空一个国家。 ——芒格
11. 花的比赚的少一点，因为一旦欠了债，你就不太可能还清债务了。 ——巴菲特
12. 经济繁荣意味着我们可以照顾因经济活动转移到别处而流离失所的人。
——巴菲特