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电子烟一直有暴利之说 电子烟结束“暴利”时代

2022-10-22 11:28| 查看: 3141

摘要:  电子烟一直有暴利之说,这是外界对电子烟的印象,在行业不规范、快速发展的阶段,确实有企业获得了高利润,但对于大部分正规企业来说,电子烟行业毛利率其实并不高,而未来想在电子烟行业获得高毛利率会更难。   ...
 电子烟一直有暴利之说,这是外界对电子烟的印象,在行业不规范、快速发展的阶段,确实有企业获得了高利润,但对于大部分正规企业来说,电子烟行业毛利率其实并不高,而未来想在电子烟行业获得高毛利率会更难。

  电子烟从出厂到零售环节价格会跳跃式增长,有人以此说明电子烟利润丰厚,比如一颗烟弹成本价10元,零售价格约30元。其实,各级经销商和零售商拿去60%利润,电子烟企业每根烟弹大约能赚8元。

  一杆电子烟枪售价约200元,代工厂给品牌的出厂价格约70元。电子烟企业给经销商的出货价格在110元左右,毛利率约36%。


  在整个环节当中,代工厂的毛利率能达到30%~40%,品牌商毛利率在40%~60%左右,线下经销商的毛利率也能维持在50%左右的水平。

  从生产到销售,看似加价巨大,但是分摊在每个环节之中,算下来单个环节的利润情况并非不可思议。只有保证每个环节都有利润,这个生意模式才能运转下去。

  以服装为例,这是一个很成熟的行业,经销商通常要在出厂价上加价30%,零售商场再加价30%。餐饮也是很成熟的行业,购买食物成本占售价的比例基本上低于50%,但即使这样,也有很多餐饮店经营不下去。

  雾芯科技今年二季度毛利率为43.8%,去年毛利率为43.1%,思摩尔国际去年毛利率为53.6%,两家公司都表现优异。特别是思摩尔毛利率持续提升,2016年~2020年,思摩尔国际毛利率分别为24.3%、26.8%、34.7%、44.0%、52.9%,这说明该公司盈利能力持续提升。两家公司是行业龙头,代表了行业最强的盈利能力。记者走访电子烟生产厂家,毛利率基本集中在20%~25%这个区间,主要原因是思摩尔有品牌溢价。一般服装代加工厂毛利率在20%左右,和电子烟厂相差不大。

  思摩尔毕竟是少数,中国有1500家电子烟企业,绝大多数都是普通公司,享有一般利润。

  即使是雾芯科技和思摩尔,这样的毛利率也不高。很多行业也有高毛利率的公司,比如啤酒公司,毛利率就多集中在40%,而海天酱油2021年毛利率为42.9%,白酒类毛利率一般在70%以上。

  电子烟毛利率并不算高,而获得暴利之名,跟这个行业的特有情况相关。

  电子烟行业整体规模不大,吸引的掘金者却不少。

  这个行业有1500家企业,绝大多数规模不大,但是出现很多发财者,因为这个行业进入门槛不高,吸引了各行各业的淘金客和冒险家,有增量,而且能分一杯羹者众。

  拆开电子烟,其零部件很少,绝大多数科技含量不高,不像手机等需要投入高额研发费用,要集中全球产业链,集中尖端人才。电子烟需要的投资规模不大,生产线也比较简单,对管理的要求也不高,是一个模式很轻的生意,对品牌投资者而言,由于产业链已经很完整,完全可以全部代工生产。

  电子烟企业不希望被外界关注,喜欢闷声发财,这个发财的机会,也主要是因为行业增长非常迅速,经常出现翻倍增长,给了很多公司机会,管理好不好都能生存下去。

  此前行业有很多不规范之处,通过各种手段减少开支,企业主可以获得不错的盈利。但是现在这种机会已经很少,通过纳入监管,报关正规化等,企业获得的毛利率将更低。

  国内电子烟全产业链的毛利率也会下调,在官方介入下,零售渠道毛利率大幅下挫。未来电子烟税实施后,毛利率有可能进一步下降。

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GMT+8, 2022-11-26 23:19

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