前两个月银行理财存续规模回升超万亿元 固收类产品受追捧

在公募基金总规模创新高的同时，银行理财存量规模的变化也备受关注。广发证券固收团队近日发布的数据显示，2024年以来理财规模大增，短端发力明显。截至3月1日，理财规模重破28万亿元，1月份至2月份累计规模增长1.24万亿元，增量创近五年来新高。

在投资品种上，固定收益类产品仍为绝对主力。从投资端配置来看，银行理财机构在底层资产方面更为关注现金及银行存款、同业存单等资产，风险中枢整体下移。

普益标准研究员董丹浓表示，银行理财热度升温和规模上升受到多种因素的影响，包括市场利率、投资者需求、宏观市场环境等。未来，随着市场利率持续下行和理财产品收益表现的提高，不排除仍有部分资金流向理财市场的可能。

固收类产品仍为主力

据了解，近期多家银行理财子公司新推出的理财产品，基本上都是安全性和稳定性较好的固收类产品，此类产品主要投资于存款、债券等固定收益类资产，风险评级也较低。此外，“稳健低波”风格的理财产品近期也受到投资者青睐。

需求增长之下，相关产品也正在扩容。中信证券研究数据显示，在银行理财产品类型上，今年2月份固定收益类产品占比保持高位。受资本市场波动影响，混合类、权益类和商品及金融衍生品类产品占比仍处于低位。从产品期限来看，投资者对银行理财产品的流动性诉求显著上升，短期限产品更受市场追捧。

市场有望持续回暖

临近季末，受季节性回表因素扰动，理财规模通常将会下调。根据普益标准的统计，3月份以来银行理财存续规模一直稳定在27.5万亿元左右的水平，截至3月20日，最新银行理财存续规模约27.59万亿元。尽管季末单月理财规模波动，但27.55万亿元的存续规模相较于2023年末（26.8万亿元），银行理财规模的修复还是颇见成效。

对于这一变化，业内人士表示，按经验看，银行理财规模季末往往会选择提前调降（一般在季末月第三周），以免回表压力堆积至月末，使得存续规模骤降。

除此之外，近期招银理财、交银理财、光大理财、农银理财等多家银行理财子公司均调整旗下多只产品募集规模上限，其中不乏将规模上限调至百亿元及以上。具体来看，近期理财市场优先调整固收类开放式产品的募集上限，主要集中在期限较短的定期开放式产品。

普益标准研究员邓皓之表示，优先调整这类产品的原因主要有两方面：一方面，市场行情适宜。近期债券市场呈现出走牛行情，以固收配置为主的理财产品表现良好，这使得此类产品对投资者的吸引力增加。机构选择上调这类产品的募集规模，可以满足投资者的需求，进而提升公司理财业务规模。另一方面，与投资者偏好匹配。固收类开放式产品，特别是短期定期开放式产品，在风险相对可控的情况下保持了一定的流动性和收益性，符合许多投资者的风险承受能力和投资偏好目标，在市场上具有较强的吸引力。