期货点评 黑色建材明显走弱

当周期货市场维持分化走势。板块看，黑色建材明显走弱，油脂油料、有色金属及能源化工整体走强，农产品则相对分化。具体看，天胶、棕榈油、菜粕等涨幅领先，铁矿石、苹果、焦煤等跌幅居前。金融期货方面，股指周内偏稳上行，小盘指数涨幅领先；国债期货整体回落，30债下行幅度较大。

当周国内公布了2月通胀数据，统计局数据显示，2月份，全国CPI环比上涨1%，涨幅比上月扩大0.7个百分点；同比由上月下降0.8%转为上涨0.7%，自去年9月以来首次正增长，且涨幅超出市场预期的0.4%。核心CPI同比上涨1.2%。猪肉价格在连续下降9个月后首次转涨。2月PPI环比下降0.2%，降幅与上月相同；同比下降2.7%，降幅略有扩大。2月CPI同比重新回正、PPI同比略有回踩，均包含春节因素的影响。随着猪肉价格回升以及节后效应，二季度价格中枢逐步回升概率较大，有望对市场情绪构成提振。

海外方面，美国2月CPI和PPI涨幅均超出市场预期。其中2月CPI同比升3.2%，为去年12月以来新高，预期升3.1%；季调后CPI环比升0.4%，较上月回升0.1%，符合预期；核心CPI同比升3.8%，为2021年5月以来新低，但较预期3.7%高出0.1%。与此同时，美国2月PPI数据也出预期，2月PPI同比升1.6%，预期升1.1%；环比升0.6%，预期升0.3%。在2月通胀数据发布后，美元及美债收益率均有所走高。目前看，市场对6月降息的时间点预测仍没有明显改变，但不排除随着数据的进一步披露，降息继续往后推迟的可能。

此外，日本央行可能于3月19日的政策会议上决定取消YCC，并结束负利率政策。一旦消息证实，预计将对全球流动性造成明显冲击，同时也将影响汇率市场波动。

中大期货义乌营业部认为，多单方面，值得关注的是苯乙烯，苯乙烯供减需增，近月供应压力逐渐缓解，低利润下部分苯乙烯装置预计3月下旬至4月检修。成本端纯苯上行，价格处于同期高位，成本端对苯乙烯支撑较强。短期盘面震荡偏强。

空单方面，值得关注的品种是螺纹钢，终端需求恢复仍然偏慢，钢材库存继续累积，总库存中性略高，去库存晚于往年同期。钢材需求恢复不及预期且低于往年，压力渐显。同时，钢厂亏损复产推后原料承压，产业链预计偏弱运行。