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期货点评 锰硅纯碱涨幅领先

2024-4-28 09:09

摘要: 当周期货市场走势分化。美国核心通胀数据体现韧性,年内降息预期再受打压,但主要资产价格未受明显影响。板块上,贵金属、下游工业品稍显弱势,个别品种受事件驱动明显上涨。具体看,欧线、锰硅、纯碱等涨幅领先,白 ...

当周期货市场走势分化。美国核心通胀数据体现韧性,年内降息预期再受打压,但主要资产价格未受明显影响。板块上,贵金属、下游工业品稍显弱势,个别品种受事件驱动明显上涨。具体看,欧线、锰硅、纯碱等涨幅领先,白银、甲醇、天胶等跌幅居前。金融期货方面,股指震荡为主,IM强势,国债期货有所调整,长债降幅较为明显。

当周国内经济数据不多,4月LPR“按兵不动”,1年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为3.95%,与3月比较保持不变。当下部分银行仍面临较大净息差压力,加之4月中期借贷便利(MLF)利率保持稳定,市场对于4月LPR报价保持不变已有预期。短期内LPR缺乏进一步下调动因。

海外方面,当周美国商务部发布的数据显示,美国第一季度实际GDP年化季环比初值增长1.6%,远不及市场预期的2.5%,较去年四季度的3.4%大幅放缓。个人消费支出(PCE)年化季环比增长2.5%,较前值3.3%大幅放缓,同样不及预期的3%。市场关注的通胀数方面,核心PCE价格指数环比增长3.7%,超出预期的3.4%,几乎是前值2%的两倍,为一年来首次出现季度增长。显示核心通胀依然顽固。数据发布后市场预计美联储首次降息时间将推迟至12月,全年只会降息约35个基点,远低于年初预测。在降息延后和再通胀的博弈下,预计大类资产未来继续维持较高波动。

中大期货义乌营业部认为,多单方面,值得关注的是贵金属,短期受降息预期延后影响,贵金属或有回调。中期看,央行购金成为金价坚挺的主导因素,叠加期中东局势紧张,避险情绪较高,贵金属多头趋势未变。

空单方面,值得关注的是工业硅,近期西北地区产量小幅回落,整体供应小幅下降。需求方面,有机硅亏损加剧,企业产量加速下降。多晶硅厂商成本虽有所下降,但利润继续收缩,产量基本不变,加速累库状态维持,整体下游需求偏弱。当前高库存难以去化,西南部分地区电价出现下调后再次稳定,生产成本下调预期逐步兑现,预计工业硅价格仍偏弱运行。

大越期货义乌营业部对大豆的看法是,美豆探底回升,消息面相对平淡,等待南美大豆收割和出口进一步指引。国内大豆震荡回升,美豆走势带动和技术性买盘支撑,但国产大豆增产预期压制盘面,短期维持震荡受美豆走势和国产大豆需求预期指引。
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