A股点评 控仓位 轻指数 看消费

截至2月6日15时，上证指数报4065.58点，当日下跌0.25%，当周跌幅为1.27%；深成指报13906.73点，当日下跌0.33%，当周跌幅为2.11%；创业板指数报3236.46点，当日下跌0.73%，当周跌幅为3.28%。

当周市场在4000点上方来回震荡。沪指在周初受外围市场拖累一度下探，但随后在蓝筹股与顺周期板块的带动下逐步修复收于4065点附近。

当周大消费板块成为大盘调整背景下的避风港，在政策催化与节日效应共振下全面爆发，当周资金净流入规模居首。商务部等九部门联合印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，明确在长达九天的超长春节假期内，通过商旅文体健融合、线上线下联动，组织开展丰富多彩的促消费活动，同时各地以旧换新政策持续加力，商务部数据显示1月份家电以旧换新线下销售同比增长约20%。其次，春节假期为消费提供了充足的时间与空间，旅游预订量、电影票预售额等数据均创下新高。最后，从资金面看，在市场风险偏好下降背景下，前期高位题材股遭资金撤离，而消费板块具备业绩确定性与低估值优势，成为资金避险的首选。目前市场大部分观点认为大消费板块还是先看超跌修复加春节效应，板块是否能有级别更大的行情，还得要等春节后的数据验证，基本面能否确认转好给市场超预期的惊喜。

2月5日，长安汽车联合宁德时代举办发布会，长安汽车发布全球钠电战略，全球首款钠电量产乘用车也正式亮相，预计年中上市。据介绍，此次搭载宁德时代“钠新”电池的长安汽车，在-30℃条件下，整车放电功率比同电量常规铁锂车型提升近3倍，-40℃极寒下容量保持率超90%，甚至在-50℃的极端环境下仍能稳定放电。在满电状态下，经历多面挤压、电钻穿透、整体锯断等极端滥用工况，“钠新”电池依旧可以做到无烟无感、不起火不爆炸，甚至在锯断后依旧可以正常放电。

长江证券义乌营业部的看法是，国外因素，美联储主席提名人选引发的全球资产重定价。沃什主张缩表+降息并行的独特政策组合，被市场解读为既要刺激经济又要控制通胀的强硬信号。当周美股市场在科技股财报分化与美联储政策预期摇摆的双重压力下震荡下行，纳指连续调整对A股科技成长板块形成了一定的压制。然而，A股市场在外部扰动下展现出了极强的抗压能力与独立性，外围市场连续走弱时，A股并未跟随大跌，体现出一定的韧劲。

当周大盘在4000点关口经受住了多次考验，周K线收出长下影线，暗示下方承接力较强，指数虽短期承压，但多头排列格局尚未破坏，融资余额的阶段性回落更多是节前正常的避险行为，而非趋势性逆转。展望后市，随着春节长假的临近，市场交投或进一步趋于清淡，但政策红利的持续释放与经济复苏的预期不会改变，节后资金回流有望带来新的增量。操作上建议保持耐心，控制仓位，轻指数、重结构，在震荡中把握结构性行情。