期货点评 黑色建材呈现弱势

当周期货市场依然分化走势，欧美6月PMI数据分化，推动美元进一步走强，主要资产价格承压。板块看，农产品、能源化工板块多数上涨，黑色建材、贵金属板块呈现弱势。具体看，鸡蛋、尿素、乙二醇等涨幅领先，锰硅、工业硅、白银等跌幅居前。金融期货方面，股指周内低位震荡，IM跌幅领先，国债期货进一步上行，周内再探新高。

统计局数据显示，1-5月份，全国规模以上工业企业利润同比增长3.4%，延续年初以来的增长态势；受投资收益增速回落等短期因素影响，增速比1-4月份回落0.9个百分点。

临近6月末银行MPA半年度考核节点，央行重启逆回购大额净投放，资金利率市场短端品种收益率小幅上行，整体保持稳定。

北京市调整房地产政策，下调住房商贷最低首付比例和利率下限。首套房最低首付比例从30%调整至20%，5年期以上首套房贷利率下限调整为3.5%。

海外方面：美国单周续请失业金人数升至2021年底以来最高水平，5月核心耐用品订单创今年内最大降幅。美联储理事鲍曼表示，美联储尚未达到可以考虑降息的时机，如果通胀走向2%，可能会考虑降息。美联储博斯蒂克称，通胀朝着“正确方向”发展，第四季度可能会降息，预计2025年将进行四次降息。

目前看，海外定价品种继续受降息预期变化影响，波动较大。有色、贵金属短期预计仍以调整为主。黑色建材当下进入需求淡季，上游原材料利空明显。地缘局势长期化，能源市场关注点逐渐转向需求端，随着夏季消费旺季临近，75-90区间偏中上运行。农产品继续关注天气变化影响，关注月底相关的作物种植报告。

中大期货义乌营业部认为，多单方面，值得关注的是燃料油，原油强态继续对燃料油形成支撑，燃料油自身供需偏强，中东、南亚处于发电旺季，且受到极端高温天气影响，需求较往年更为旺盛。虽然裂解价差高位，俄罗斯供应可能逐步恢复，但在需求旺季背景下，整体仍维持易涨难跌格局。

空单方面，值得关注的是工业硅，西北地区产量维持高位，西南地区产量继续回升，整体供应量继续攀升。需求方面，下游产量有所下行，累库再次出现。当前基本面的偏弱格局并未改变，后续持续关注电价下调力度及西南地区复产情况。建议继续偏空配置为主。