期货点评 黑色建材有色能源涨幅相对明显

当周期货市场多数品种上行，板块看，黑色建材、有色新能源及油脂油料涨幅相对明显，但有色后半周回调较多；能源化工及农产品则继续分化。具体看，纯碱、锰硅、氧化铝等涨幅领先，红枣、低硫、鸡蛋等跌幅居前。金融期货方面，股指先高后低，小盘指数相对偏弱；国债期货有所上行，长债涨幅领先。

国内一周重要事件：国内推出重磅地产政策组合，30年期超长期特别国债延续一级市场认购火热情况，二级市场波动引发关注。中国5月LPR本周出炉，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均维持不变。短期内政策利率持稳，但存款降息等为后续LPR报价打开一定下行空间。

海外一周重要事件：美联储会议纪要显示，决策者担心通胀下降进展不足，暗示高利率状态可能持续更久，一旦通胀风险重燃就进一步加息。美国5月PMI创2022年4月以来新高，市场将年内首次降息预期从11月推迟到12月，打压主要资产价格。

从商品板块逻辑看，商品内外有所分化。降息预期变化下，有色、贵金属出现调整，或带动全球定价品种迎来一轮回调。国内地产政策加码短期提振黑色板块。地缘局势长期化，但近期伊朗总统空难事件对进一步发酵可能有限，叠加原油持续累库，如欧美夏季需求未有超预期表现，或对能源板块构成一定压力。农产品的豆、菜粕焦点仍在美国播种情况以及后续拉尼娜的天气信号，生猪等养殖板块则联系市场对再通胀的预期，未来整体相对看好。

中大期货义乌营业部认为，多单方面，值得关注的是氧化铝，海外媒冶炼厂氧化铝发货宣布不可抗力因素，影响产能约600万吨左右。国内北方矿山暂未复产，矿端支撑以及下游需求增加使得氧化铝维持偏强格局，短期氧化铝仍可为多头配置。

空单方面，值得关注的是贵金属，关键经济指标转好，市场对美联储降息预期推迟到12月，短期贵金属或继续调整。

大越期货义乌营业部对焦炭的看法是，市场情绪好转，部分焦煤价格止跌。焦企利润收窄，焦化继续增产空间有限，而钢材价格连日上涨，部分钢厂盈利水平已有所好转，短期焦炭刚需较好，产地焦企出货顺畅，厂内暂无明显库存压力。