中信银行义乌分行为您理性投资献计献策

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中信银行义乌分行为您理性投资献计献策

净值型理财知识知多少（一）

什么是净值型理财产品?

指产品发行时未明确预期收益率，产品收益以净值的形式展示，投资者根据产品的实际运作情况，享受浮动收益的理财产品。分为封闭式净值型和开放式净值型产品；封闭式净值型产品是指产品期限固定，定期披露净值，投资者只能在产品到期时赎回；开放式理财产品是指产品在存续期内定期开放，投资者可在开放期申购或赎回。

净值型理财产品是投资什么的?

净值型理财产品投资的东西很多，几乎包括所有类型的资产，主要是标准化资产，常见的包括现金、债券、商品（黄金、原油） 、股票、期权、期货等投资标的，随着市场的发展和政策的变化，产品可投资的范围也会越来越扩大。

净值型理财跟以往理财产品的区别？

净值型理财产品在投资，运作模式上跟以往理财产品基本相似，不同的是净值型理财产品没有收益率，当产品到期时，需要根据产品实际市场投资报价来计算产品收益率，如果是开放式的，则是根据开放时间的市场报价进行估价计算，净值型理财产品为非保本浮动收益型理财产品，没有预期收益，银行也不承诺固定收益，投资者的收益跟产品净值相关，净值型产品能更为准确、真实的反应资产的价值，投资者根据产品实际运作情况，享受收益或者承担亏损。

净值型理财知识知多少（二）

净值型理财产品的收益率可以预测吗？

产品收益率取决于净值的变化，一般而言收益率是无法预测的。债券基金这类按市价估值的产品，收益率更是无法估计。然而银行净值型理财投资标的中“非标准化债权资产”的存在，给产品收益率预测提供了一个可能性。非标投资比例越大，收益率可预测性越强。净值型理财的一大特点是会定期发布产品运行报告（类似于基金月报、年报），从中可以看到产品投向了哪里。

例如产品非标投资标的收益率和对应的投资比例分别是ABCDE和abcde，那么非标部分收益率大概等于Aa+Bb+Cc+Dd+Ee，再给债券部分一个一般的估计值便能测算整个产品的收益率。

倘若产品非标投资比例很低或者不投资，那么收益率预测就有难度。另外其他的投资标的例如信托计划、产品收益权实际也可测算 

净值型产品的收益率怎么计算？

理财产品的投资运作情况以实际净值变化或份额变化的方式来体现。举个简单的例子，假设投资者购买时产品的净值为1，经过投资运作后，如果产品净值变为1.05，则用户的收益就是1.05-1=0.05；我们还是以上述情形为例，产品收益率=（1.05-1）/1=5%，其年化收益率为5%÷实际运作天数×365天。

净值型产品的收益计算公式相对简单，假设投资者购买时产品的每份净值为1，持有若干份额财，经过投资运作后，如果产品每份净值变为1.05，则投资者的每份收益就是1.05-1=0.05，投资者的整体收益=每份收益×份额总数。如果需要计算净值型产品的年化收益率，计算公式如下，产品年化收益率=产品收益÷初始本金÷实际运作天数×365天（此处不考虑产品相关税费因素影响）。而且，为了让投资者更方便地评估产品历史业绩表现，多数理财产品会在显著位置标示产品的历史年化收益率，供投资者参考。

投资者通常不是在产品净值为1的时候购买该产品，这时年化收益率如何计算？

假设投资者购买产品时的净值为1.05，经过投资运作后，如果产品净值变为1.10，则用户的收益就是（1.10-1.05）/1.05≈0.048（4.8%），其年化收益率为4.8%÷实际运作天数×365天。

什么是产品净值？单位净值？份额？

实际用户获得的收益与产品净值有关！

净值型产品的初始净值为1，当投资组合有盈利或亏损的时候，产品净值就会发生变动。

举个栗子，张阿姨投资了某款理财产品，初始认购价值为1，不计各类税费的情况下，当产品总份额不变且设有分红派息时，如果产品所投资的资产增值20%，那么单位净值就变为1.2；如果资产亏损10%，那么净值就变为0.9。

单位净值：每个交易日根据基金所投资证券市场收盘价计算出基金总资产价值，扣除基金当日的各类成本及费用后，得出该基金当日的资产净值，除以基金当日所发生在外的基金单位总数，就是每单位基金净值。

份额：包括申购、赎回份额，举个例子，申购份额=（申购总金额-申购费用）/ T日基金份额净值

例一：某投资者投资40,000元申购某基金，假设申购当日基金份额净值为1.040元，如果其选择前端收费方式，申购费率为1.5%，则其可得到的申购份额为：

申购总金额＝40,000元

净申购金额=40,000/(1+1.5%)=39,408.87元

申购费用=40,000-39,408.87=591.13元

申购份额=(40,000-591.13)/1.040=37,893.14份 

净值型理财知识知多少（三）

净值型理财的流动性如何？ 

净值型产品的期限丰富，有T+0的产品，也有按周、按月等不同期限开放周期的产品。

举个例子：

某女士在摇号期间用30w买车钱购买净值型理财产品。两个月中，冉女士本应闲置的30w获得了远高于xx宝的收益。摇到号后的冉女士顺利赎回资金，左手提车，右手数钱，美滋滋。

净值型理财风险大吗？

由于净值型理财产品没有预期收益，银行也不承诺收益，所以有一定的风险。

净值型理财产品的实际收益取决于用户购入和卖出时净值的差值，卖出时的净值高于购入的净值，用户获得收益，反之用户就会亏损。

对风险认识和评估要结合个人的风险承受能力和偏好，净值型也是按照R1/R2/R3/R4/R5

从产品本身来看，决定投资风险大小的主要因素包括产品投资方向，比如投资于股票还是债券，通常股票产品风险会大于债券产品和货币型产品

产品管理人也会影响产品的风险水平，如管理人投资水平差、投资方向发生偏差，产品可能出现亏损。

股市、债市、商品市场等基础市场行情，一些宏观政策和法律法规的变化也会影响产品的表现，从而影响产品的风险。

为什么要打破刚兑？让我们老百姓承担风险？

1、不打破刚兑的话风险会转嫁给银行或者其他金融机构，很可能会爆发系统性风险，伤害的不仅是金融机构，而是整个国家经济，个人最终也难以幸免

2、从现实看，有些金融机构已经无力承担刚兑，恒丰银行、包商银行违约被政府接管就反映出这个残酷的事实

3、可以让投资者更加清楚清楚投资风险，学会更多的投资常识，学会选择与自己风险相匹配的产品，才能获得更好的回报

4、打破刚兑利大于弊，是金融机构的一次发展也是对投资者的一次试炼，投资者不可能永远活在机构的庇荫之下，风险与收益并存，学会自己承担风险，才能有获得更大收益的可能性

5、如果站在投资者的角度，最好不打破刚兑，不仅要零亏损，而且收益越高越好，最好还能随时变现。但奈何投资永远存在高收益、低风险、高流动性的“不可能三角”，这属于客观规律。

6、举个通俗的例子，小孩子都爱吃糖、吃零食，但糖和零食吃多了于身体无益，不能因为小孩子爱吃糖就经常给糖吃，而是试着吃吃其他不甜但更健康的食品，换言之一旦眼界放宽，我们选择范围变多，也不会错过更多的美味。